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漫话纽币(一)

作者: 王万跃    人气:     日期: 2004/9/17

身处新西兰,炒汇自然不会忽略了纽币。今天,和大家聊聊纽币的有关情况。


    新西兰是个小国,国内生产总值约600亿美元,人口不足纽约市的一半。新西兰属于发达国家,但主要出口商品是农牧产品。新西兰的经济是典型的贸易型经济,出口产品与劳务约占国内生产总值的三分之一。因此,它对全球经济的表现,尤其是重要贸易伙伴,象澳洲、日本、中国等国的经济表现,非常依赖。1997年的亚洲经济危机曾经导致新西兰的经济衰退1.3%


新西兰货币政策管理部门是中央银行——新西兰储备银行。储备银行每年召开8次货币政策会议,也就是说约六周央行会开会讨论一次货币政策。和大多数国家不一样,新西兰的货币政策主要由央行行长来决定。货币政策目标由财政部长和央行行长共同确定,其中通胀目标是一个最重要的目标。如果央行行长不能实现通胀控制的目标,政府就可以解除央行行长的职务。因此,通胀因素是央行行长货币决策时优先考虑的一个指标。央行实施货币政策的工具有两个,一是OCR,即官方现金利率;二是公开市场操作,即通过公开市场增加或减少货币的投放。


 多年的实际证明,纽币的汇率波动有以下几个特点:


第一,    纽币与澳币有很强的连动性。澳洲是新西兰最大的贸易伙伴。如果澳洲经济表现亮丽,从新西兰的进口就会增加。因此,这两个货币间就显示出了很强的连动性。


第二,          纽币汇率与商品价格联系密切。如前所述,新西兰是出口推动型经济,商品出口是新西兰出口的主要部分。因此,纽币汇率与商品价格呈现50%的正相关。如果商品价格上升,纽币就会升值。纽币和澳币的连动很大程度上也是由于二者同属商品货币。如果商品价格上升,澳币就会升值,从新西兰的进口就会增加,纽币同样也会跟着升值。最近,据新西兰先驱报报道,新西兰7月出口商品全球价格继续上涨,这是连续13个月的上涨,但是高企的纽币抵消了出口价格上涨。7ANZ商品价格指数增长1%,较去年同期增长26.3%,但经过纽币升值的调整后,新西兰7月出口商品价格下滑2.9%,但仍较去年同期上涨16.7%。这再次说明,商品价格上升,对于纽币走强显示了支撑作用。


第三,          套利交易影响纽币走势。做为发达国家中利率最高的货币,纽币经常受到套利投资人的追捧。高额的利差吸引套利资金流入新西兰。因此,即使在处于贸易逆差的背景下,新西兰的国际收支仍然可能是顺差。海外投资人为了追求更高的投资收益,经常会将其他币种的货币资金,转换成收益颇高的纽币资产。因此,如果物价上升,央行提高利率,资金流入就可能增加,纽币汇率也会随着上升。而纽币汇率上升,进口的能源产品价格就会相应下降,自外部输入的物价上涨也能得到一定程度的抑制。这也从另一方面说明,利率是新西兰央行控制通胀的重要工具。


第四,          移民人口的增加。由于新西兰人口很少,移民人口的增加对于新西兰的经济增长具有非常重要的作用。移民增加,可以带动房地产增长,从而推动经济全面增长。这一点,我们华人移民都是深有感受的。很多朋友认为纽币将会大幅回落,其实一个很重要的依据,也就在于对于政府移民政策变化的看法。需要提醒大家的是,这只是影响纽币走势的一个方面,最终纽币的涨跌是多方因素的一个综合的结果。


第五,          诸如干旱等灾害性天气状况会影响纽币的走势。由于农牧产品在新西兰出口中所占的比重非常大,干旱等灾害性天气会影响新西兰的经济,进一步打击纽币汇率。甚至邻国澳大利亚的灾害性天气,经过贸易关系的传导,也会对纽币带来负面影响。


  这里对纽币的基本情况做了个大概的介绍。今后,笔者还将会就纽币汇率变化的规律和未来的走势为大家做进一步的探讨。



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